燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营(yíng)收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去(qù)年燕京啤酒的营收为132.02亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现(xiàn)营收(shōu)和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收益影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒企业调整产品结构、上调产品售价的结(jié)果。

　　相比于净利(lì)润的高增长，上(shàng)述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市(shì)公司的营收(shōu)增长幅度并不大，销量增(zēng)长也不如人意。不过，其高端(duān)产品的表现却非(fēi)常亮眼。当然，业(yè)绩(jì)数(shù)字增长的背(bèi)后亦(yì)不(bù)乏关厂减(jiǎn)员、出售土地等降低经营成本、改善盈利的(de)情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉(sù)时代财经(jīng)，啤酒企业关停部分(fēn)工厂(chǎng)是为了(le)提高(gāo)运行效率，降低运营(yíng)成本，同时淘汰低端落后产能，而新增(zēng)产能(néng)是为了利用自身(shēn)品牌、品质和区位(wèi)优(yōu)势，扩大高端(duān)产品(pǐn)的(de)占比，符(fú)合整个(gè)行(xíng)业消费结构升级的趋(qū)势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来(lái)高(gāo)价潮

　　随着啤(pí)酒由增(zēng)量市场转为存(cún)量市场，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业想依靠卖(mài)更多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长(zhǎng)变(biàn)得越来越难(nán)。

　　过去(qù)一年，上(shàng)述三家啤(pí)酒上(shàng)市公司的产(chǎn)品销量增(zēng)长幅(fú)度均在(zài)个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千升(shēng)，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产品销量377.02万千(qiān)升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改中国有多少万大军，中国多少万兵力变啤(pí)酒销量增(zēng)长乏力的局(jú)面，啤酒企业都把目光(guāng)锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过(guò)去(qù)一年，华润(rùn)啤(pí)酒推(tuī)行多元品(pǐn)牌(pái)组合建设(shè)，并推出多(duō)款新品(pǐn)，其中，在“醴”的(de)基(jī)础(chǔ)上推(tuī)出首款(kuǎn)超(chāo)高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤、雪花(huā)全麦纯生及碳酸(suān)饮(yǐn)料雪花小啤等产品也相继上市(shì)；青岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品(pǐn)牌+崂山啤酒(jiǔ)第(dì)二(èr)品牌”战略的同时，也加快布(bù)局(jú)高端和超高端市场；燕京(jīng)中国有多少万大军，中国多少万兵力啤酒则(zé)持续实施(shī)大(dà)单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特(tè)色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售价也不断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售(shòu)价高达(dá)1199元(yuán)，而此前华润雪(xuě)花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售价(jià)也只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端化路(lù)线(xiàn)对业(yè)绩的(de)提振效应(yīng)明显。华(huá)润啤(pí)酒表示，2022年(nián)，高(gāo)档及以上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品实(shí)现销量293万千升，约占全年(nián)总销(xiāo)量(liàng)807.2万千(qiān)升的(de)36％，中高端以上产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大(dà)单品(pǐn)“燕京U8”的销量(liàng)达39万千(qiān)升，同(tóng)比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影响，全球啤(pí)酒(jiǔ)原材料及包(bāo)装物成本上升，燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)和华润(rùn)啤酒的(de)整体毛利率均(jūn)有所(suǒ)下滑。

　　在此(cǐ)情况下(xià)，部分啤(pí)酒企业开(kāi)始筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻(xún)找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资子公(gōng)司(sī)向山东景芝白(bái)酒(jiǔ)注资13亿元(yuán)，收(shōu)购(gòu)其(qí)40％股(gǔ)权。2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)又相继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白(bái)酒企业(yè)的实控方。

　　业(yè)内(nèi)普遍认为，华润(rùn)啤酒跨入(rù)白酒(jiǔ)行业的(de)目的是希望借助(zhù)白酒来实现高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩(kuò)建(jiàn)产能

　　过(guò)去(qù)一(yī)年，众多(duō)啤酒企业的营(yíng)收增速(sù)放缓，但净利润大多(duō)实现(xiàn)了可观的(de)增长，除(chú)了高端化(huà)战略带来的拉动效应(yīng)外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成(chéng)本的策略(lüè)有关。

　　华润啤酒在年报(bào)中透(tòu)露，截至(zhì)2022年年底，公司在中(zhōng)国内地24个省(shěng)、市、区营运63间(jiān)啤(pí)酒厂，目前(qián)正持续推动优(yōu)化产能布局，已停止(zhǐ)营(yíng)运两间啤酒(jiǔ)厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)于2022年一次性确(què)认员工(gōng)补偿及安置费用和关厂相(xiāng)关的(de)固定资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内(nèi)啤酒(jiǔ)企(qǐ)业优化经营的(de)常(cháng)用(yòng)手(shǒu)段。燕京(jīng)啤酒在近期(qī)的投资者(zhě)交流会上就透露，已着手开(kāi)始进(jìn)行关厂动(dòng)作(zuò)，同时调整(zhěng)和精简总部和工厂员工(gōng)架构，压(yā)缩管理层(céng)级，未来公司(sī)销售、管理费用率有望持(chí)续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现较大(dà)规模的减员(yuán)。

　　财报数据中国有多少万大军，中国多少万兵力显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员工数合计(jì)为31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕(yàn)京啤酒2022年(nián)在(zài)职(zhí)员工(gōng)数合(hé)计(jì)为23708人，相比2021年(nián)的(de)26145人减少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置(zhì)的(de)土地(dì)也为啤(pí)酒上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发布公告称，董事会同意政府对公司所属杨(yáng)家群货场(chǎng)土地进行收储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述(shù)目标土地的(de)征收补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资产处(chù)置的方式获得4.81亿元的收益，较上(shàng)一(yī)年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤(pí)酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部分收益主要(yào)系公司取得处置土(tǔ)地使用权等(děng)长期资产的收(shōu)益同比增加所致(zhì)。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投咨(zī)询(xún)有(yǒu)限公(gōng)司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资(zī)有限公司及本公司间接全(quán)资(zī)附属(shǔ)公司华润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订(dìng)搬迁(qiān)补偿(cháng)协议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的地块收取初始补偿收益(yì)约17.55亿(yì)元，对应税后收益(yì)13.16亿(yì)元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤(pí)酒带来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而(ér)在(zài)关(guān)厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划(huà)新增产能。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千(qiān)升/年新建项目(mù)等，同时还有8个项目(mù)正(zhèng)式投产运(yùn)营，包括杭州工厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升级改造项目、黔(qián)南工厂新(xīn)增12万罐/小时(shí)罐装(zhuāng)生(shēng)产线项目等(děng)。此(cǐ)外，燕京(jīng)啤酒与青(qīng)岛啤(pí)酒也在年度报告中披露了多项(xiàng)新建、搬(bān)迁和改造工程。

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