今年1月，美(měi)国政府债务余额又一(yī)次触及法(fǎ)定上限，这标志着美国(guó)再度陷入债务违约的(de)风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)已经(jīng)多次警(jǐng)告称(chēng)，如果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限(xiàn)，美国政府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出(chū)现债务(wù)违(wéi)约——而这将(jiāng)对(duì)全球经(jīng)济和(hé)金融产(chǎn)生“灾难性影响(xiǎng)”。

　张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语　美国(guó)面临债务违约风险、两党就提高债(zhài)务(wù)上限进行争斗，这些画面(miàn)在近(jìn)些年似乎频(pín)频上(shàng)演。那(nà)么(me)，引发这(zhè)一危机的根(gēn)本——美国(guó)债务和(hé)债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美(měi)国债(zhài)务(wù)为(wèi)何(hé)不断滚雪球(qiú)般(bān)扩大？美(měi)国又为何要人为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了解(jiě)美国(guó)政(zhèng)府的债务从何而来，以及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都(dōu)处于(yú)财(cái)政赤字状态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多(duō)数总统任期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政(zhèng)府举债成了(le)惯例，而政府债务规模也(yě)一直随(suí)着政(zhèng)府赤字的规模而增长。

　　美国(guó)政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大(dà)幅增长(zhǎng)。这一方面是由(yóu)于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府(fǔ)背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄化(huà)导(dǎo)致政(zhèng)府医疗支出不断上(shàng)升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政策导致财政(zhèng)支(zhī)出大(dà)增等。

　　与此(cǐ)同时，美(měi)国政府的税收(shōu)收入并没(méi)有跟(gēn)上支出的步伐，尤(yóu)其是在(zài)小(xiǎo)布(bù)什(shén)政府(fǔ)和特朗普政府批(pī)准了(le)减税政策之后，税收压(yā)力(lì)更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出(chū)此(cǐ)消彼长(zhǎng)的双重压力下，美国(guó)的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一(yī)般扩大(dà)，债务规模也就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占(zhàn)GDP的比重

　　美国(guó)债务(wù)为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现(xiàn)，则最早可以追溯到上(shàng)世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在(zài)一(yī)战之前，美国并没(méi)有明确的“债务(wù)上限(xiàn)”，那时(shí)候只要白宫要(yào)发债借(jiè)钱，美(měi)国国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一战使得美国政府(fǔ)开支愈(yù)繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部分(fēn)美(měi)国(guó)议员提出(chū)的(de)反对（也有一(yī)些议员是为了(le)反对(duì)美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定(dìng)，以此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第(dì)二次世界(jiè)大战(zhàn)，美(měi)国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了(le)对美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又对其进行了(le)修订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债(zhài)务上限就或多或(huò)少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美(měi)国债务上限总共提(tí)高了100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均(jūn)每9个月(yuè)就会提(tí)高(gāo)一(yī)次(cì)——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统执政期间曾提(tí)高49次，民主(zhǔ)党总(zǒng)统执政期(qī)间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的(de)上调幅度进一(yī)步加(jiā)大，在最近几届总统任(rèn)期内更是(shì)如此：在奥(ào)巴马任期(qī)内，美国最(zuì)新债(zhài)务上限为(wèi)18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个数字(zì)提(tí)高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债(zhài)务上限，以暂(zàn)时取(qǔ)消美国(guó)政府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调(diào)债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一次提高债务上限，美(měi)国(guó)债务上限已经(jīng)提(tí)高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于(yú)1917年最(zuì)初(chū)的债务(wù)上限115亿美元(yuán)，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不(bù)能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国(guó)国会(huì)为(wèi)联邦政(zhèng)府设定的举债的最高(gāo)额度(dù)，一旦触及(jí)这条(tiáo)“红线”，意味着美(měi)国财政部借款授权(quán)用尽(jǐn)，除非国会调(diào)高债务上(shàng)限(xiàn)，否则白宫(gōng)无权张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语继(jì)续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许(xǔ)有人会疑惑，美(měi)国政府为(wèi)什么要“自(zì)我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其(qí)不(bù)能(néng)随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也同(tóng)时对其美国(guó)政府(fǔ)的债务信(xìn)用提(tí)供了(le)保证。

　　这是因(yīn)为，美国(guó)作为手握美元霸权的超(chāo)级(jí)大国，本身并不受到发行美钞(chāo)的外(wài)在约(yuē)束。如果美国政(zhèng)府开(kāi)支无度(dù)、过度举债(zhài)，将会导致美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债(zhài)权(quán)信用将受到损害，原有债(zhài)权人权益(yì)也会遭受稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有通过“债(zhài)务上(shàng)限”这(zhè)一内(nèi)控举措(cuò)，才能维持(chí)美国(guó)政(zhèng)府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也(yě)相当于是美(měi)方(fāng)对债权人(rén)的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是(shì)美国(guó)债(zhài)券的(de)最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上调(diào)的(de)美国债务(wù)上限，为(wèi)什么(me)在现在会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规(guī)定(dìng)，美国政府想要提高美国(guó)债务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美(měi)国国会两院的通过。在此前的(de)历史中，提(tí)高(gāo)债务上限在国会中(zhōng)绝(jué)大(dà)多数时候(hòu)类似于一(yī)个(gè)“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并(bìng)不会对此进行(xíng)过于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但(dàn)近年来，随着美国党(dǎng)派(pài)分歧(qí)不断(duàn)扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为两党的(de)政治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是在(zài)当(dāng)下美国两(liǎng)党分别占(zhàn)据两(liǎng)院多(duō)数席位的(de)分(fēn)裂背(bèi)景下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而共和党占据众议(yì)院多数。拜登(dēng)要想提(tí)高债务(wù)上限，就需(xū)要(yào)和国会(huì)共(gòng)和党(dǎng)人(rén)达(dá)成一(yī)致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人(rén)正(zhèng)试(shì)图(tú)利(lì)用债务上限的(de)最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求(qiú)他先(xiān)同意(yì)削减开(kāi)支，再谈(tán)提高债务(wù)上限。而(ér)民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应无(wú)条(tiáo)件提高债务上限(xiàn)，这就导致了当下(xià)的(de)僵局(jú)。

　　拜登已经(jīng)预(yù)定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面(miàn)，讨论提高美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限的计划。

　　但值得注意(yì)的(de)是，如果拜登(dēng)和(hé)国会领袖(xiù)们在周二仍无法取得突破(pò)性进展，这场危机恐怕真就要无限逼(bī)近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为(wèi)拜登(dēng)已经计划于本(běn)周三前往日(rì)本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末访(fǎng)问(wèn)巴布亚新(xīn)几内亚(yà)，并举(jǔ)行(xíng)美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意(yì)味着接(jiē)下来留给拜登和(hé)两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾上演(yǎn)过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的违约风险：时任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务上(shàng)限达成协议，勉强避(bì)免了(le)一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头妥协(xié)，同意在(zài)十(shí)年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也(yě)引(yǐn)发了全球资本(běn)市(shì)场剧(jù)烈(liè)波(bō)动(dòng)，美股(gǔ)一度大(dà)跌，并直接导致(zhì)标准普尔首次下(xià)调美(měi)国的主权信用评级。这使得(dé)美国面临更高的(de)借贷(dài)成本(běn)——美国(guó)第二年(nián)的借贷成本上升了13亿美元，并在之(zhī)后数(shù)年继续上涨，基(jī)本上(shàng)抵(dǐ)消(xiāo)了当时两党谈判中的(de)一些(xiē)成(chéng)本削减措(cuò)施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学家来说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是(shì)短期(qī)影响。而更重要的是(shì)，从(cóng)长期来看，财政(zhèng)支出削减意(yì)味着美国多年的预(yù)算紧缩，这可能会(huì)产生更(gèng)严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策(cè)研究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债(zhài)务(wù)危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我们(men)仍处于相当低迷的(de)经济中，并且正处于(yú)从大衰退中复苏的(de)阶段。他们(men)只是让(ràng)复(fù)苏持续(xù)的时间远(yuǎn)远超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在接(jiē)下来(lái)的六七年里，美(měi)国政府没有提供真正(zhèng)有价值的公共(gòng)产品和服务，因为它(tā)们（财政支出）被(bèi)大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今这场债务上(shàng)限危机，也被许多人(rén)看作2011 年债务上限危(wēi)机(jī)的翻版(bǎn)：美(měi)国(guó)国会(huì)面临类似的分裂(liè)局面，美国(guó)经(jīng)济也(yě)正(zhèng)处于类(lèi)似的衰(shuāi)退(tuì)环境之中。即便美国(guó)两党能(néng)够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在最后(hòu)关头提高债务上限，由此带来的(de)短期市(shì)场动(dòng)荡和长(zhǎng)期经济(jì)损害，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再次(cì)重演。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语